为加（jiā）强证券公司投资银行类业务规（guī）范（fàn），推动投资银行类业（yè）务工作底（dǐ）稿（gǎo）电子化建设（shè），督促证券公司加强投资银行类业务工作底稿电子化管理，进（jìn）一步健全证（zhèng）券公司能力和（hé）责任体（tǐ）系，中国证券（quàn）业协会（以下简称协会）研究制定《证券公司投（tóu）资银行（háng）类业务工作底稿电子（zǐ）化管理系统建（jiàn）设指引》，并于2020年2月28日正（zhèng）式（shì）发布实（shí）施。《指引》明确（què）了（le）协会对（duì）投行工作底稿的自律管理要（yào）求：证券公司须通过底稿系统向协会事（shì）后报送工（gōng）作底稿目录、文件名及（jí）文件校验码等信息。

　　在此背景下，协会（huì）建（jiàn）设投（tóu）行业务电子（zǐ）底稿监管系统（以（yǐ）下简（jiǎn）称“底（dǐ）稿监管系统”）以推（tuī）动投行业（yè）务电（diàn）子底稿报送（sòng）的（de）标准化与智能化，履行协会自律管理职责。同时，该系统也是（shì）区块链技术与（yǔ）科技监管结合的一次成（chéng）功实（shí）践。

　　区块链技术是由密码算法（fǎ）、共（gòng）识机制、点对（duì）点（diǎn）通讯协议、分（fèn）布（bù）式存储等多（duō）种核（hé）心技术体（tǐ）系高（gāo）度（dù）融合形（xíng）成的一种分布式基（jī）础（chǔ）架构与计算（suàn）范式。区块链价值（zhí）正得到（dào）普遍认可，成（chéng）为信息互（hù）联网向（xiàng）价值互联网转变的重要（yào）基（jī）石，已（yǐ）在诸多领域得到了应用。其中金融业务因具（jù）有参与方众多、对交（jiāo）易记录安全（quán）性和完（wán）备性（xìng）要求高、机构间需构建较强信（xìn）任机制等（děng）特点，与区（qū）块链防篡改、可追溯、共（gòng）识互信的（de）技术优势天然契合，可有效解决传统中心化模式的（de）弊（bì）端（duān）。证券行（háng）业作为金融体系的重（chóng）要组（zǔ）成，其广泛的业务场景（jǐng）也成为区块（kuài）链技术（shù）应用的（de）潜在市场。

　　为推进科技监管能力（lì）建设，促进（jìn）证券（quàn）业数（shù）字化（huà）转型（xíng），形成（chéng）共建（jiàn）共治（zhì）共享的行业数字生态，提升（shēng）证券业服务效率和质量，协（xié）会于（yú）2021年（nián）1月（yuè）推出“证券业联盟（méng）链（liàn）”（简称“证联链”）。“证（zhèng）联链”是以区块链（liàn）技术为基础搭（dā）建的证（zhèng）券行业联盟链，旨在（zài）发挥区（qū）块链（liàn）技术可追（zhuī）溯（sù）、不可篡改、安全可信等特（tè）性，助力（lì）科技监（jiān）管，服务业务创新，推动（dòng）数据共（gòng）享及数（shù）据治理，构建证（zhèng）券行业新（xīn）型基础设施（shī）。协会在证监会科技监管局指导下，联合（hé）行业机（jī）构，与多（duō）家证券公司合作共建“证联链”，进（jìn）一步加强金（jīn）融科技应用，大力拓展共识、共（gòng）信（xìn）、共生数（shù）字证券业务（wù），着力打造服务监管自律，服务行业（yè）高质量发展，服务市场规（guī）范发展的高水平联盟链（liàn），为证券行业广（guǎng）泛的业务（wù）场景提（tí）供区块链服务，构（gòu）建（jiàn）符合证券行（háng）业特点的（de）新型基础设施。

　　底稿监（jiān）管系统构建于“证联链”之上，充（chōng）分利用区块链技术（shù）优势，实现（xiàn）与（yǔ）各（gè）证（zhèng）券（quàn）公司内部的（de）电（diàn）子底（dǐ）稿管理系统对接，在底稿目录报送及监管（guǎn）检查环（huán）节，利用区块链来实现报送数据的不可篡改及底稿文件（jiàn）的核验（yàn）。

　　1．标准化

　　底稿监管系统对报送方式、报送流程、电子化目（mù）录格式、文件校验码生（shēng）成标准等制定了数据报送接口规（guī）范要（yào）求，推（tuī）动（dòng）投行业务电子底稿报（bào）送（sòng）的（de）标准（zhǔn）化。证券公司通过对接标（biāo）准（zhǔn）化接口，将相关（guān）内容（róng）报（bào）送至“证联链”。

　　2．智能（néng）化

　　底稿监管（guǎn）系统（tǒng）为底（dǐ）稿文件抽（chōu）查等特定业务场景提供（gòng）监管辅（fǔ）助工具，实现相关电子底稿的线上抽查，通过“证联链”验证底稿（gǎo）文（wén）件的原（yuán）始（shǐ）性和（hé）完整性，提供报送管理、监管抽（chōu）查、校验核验等全流程支持，推动承销（xiāo）保荐机构在注册制背景下履职尽责。

　　3．规范化

　　底稿监管系统提供（gòng）了（le）基础目录（lù）模（mó）板功能，协（xié）会根据监管要求（qiú），根（gēn）据项目类（lèi）型定制化生成基（jī）础目录模板，推动证券公（gōng）司（sī）投行业（yè）务底稿目录编（biān）制的规范性，提升底（dǐ）稿目录的可读（dú）性（xìng）。同时，系统支（zhī）持（chí）对证券公（gōng）司报送的目录（lù）进行核（hé）查，与基（jī）础目录模板进行比对，自动标记缺失、补充及不一（yī）致的目录（lù）。

　　“证联链”的底层（céng）技（jì）术采用自主研发结合对开源技术进行优化改造的方式，保障系（xì）统（tǒng）安全及自（zì）主可控。“证联链”采用多层次节点机制、基（jī）于国密（mì）算法的安全（quán）机制（zhì）、数据（jù）隐私保护（hù）机制等为底稿监管系统（tǒng）及（jí）链上其他应用提供了安全可靠、便捷易用、扩展性（xìng）强（qiáng）的区块链（liàn）服务，在行业内具有技术（shù）领（lǐng）先（xiān）水（shuǐ）平。

　　1．多层次节点机制（zhì）

　　“证联链”设计了多（duō）层（céng）次的节点逻辑（jí）架构（gòu），实现对（duì）加（jiā）入的（de）节点（diǎn）进行授（shòu）权、管理，主要（yào）包含管理节（jiē）点、一级节（jiē）点、二级节点三个类型（如图所示）。

图 “证联链”节点逻辑结构（gòu）图 “证联链”节点逻辑结构

　　底（dǐ）稿（gǎo）监管系统中，协（xié）会（huì）节点包括管理节点和（hé）一级节（jiē）点，管理节（jiē）点（diǎn）负责联盟链的节点准入、权限授予和吊销（xiāo），一级节（jiē）点负责参与联盟链共（gòng）识、数据（jù）校验与（yǔ）记录。共有6家证券公司（sī）作为二级节（jiē）点加入“证（zhèng）联（lián）链（liàn）”，提供（gòng）账本共识等链上（shàng）服务。

　　2．基于（yú）国密算法的安全机制（zhì）

　　“证联链”和底稿（gǎo）监管系统均在安全机（jī）制方面广泛采用了（le）国密算法，包括（kuò）证书签发、证书验证、证（zhèng）书交换、摘要生（shēng）成、数据加（jiā）密等环节，有效保障项目在通讯（xùn）、身（shēn）份认证（zhèng）、数（shù）据（jù）共享交互（hù）、数（shù）据存储等方面（miàn）的安全高效和自（zì）主可控，充分保障参与方的信息完整、不可篡改及不可（kě）否认。

　　3．数（shù）据（jù）隐私保护机制

　　在监管业务应用中既要满足大（dà）数据和文件（jiàn）的安全存储，又要满足数据的隐私安全和权限（xiàn）控制（zhì）。证券业协会经过研究实践，提出基于IPFS分（fèn）布式技术结合国（guó）密算法（fǎ）解决大（dà）文件数据在节点上的安全存储（chǔ）问题，实（shí）现只有指定（dìng）的访（fǎng）问（wèn）方（fāng）才可（kě）获（huò）得文件内容（róng）并（bìng）解密数据，兼顾敏感数据的快速同步需求及敏感（gǎn）数据（jù）的隐（yǐn）私安（ān）全。

　　底稿监（jiān）管（guǎn）系统上线后，141家法定会员中，已有131家具有投行业务的（de）公（gōng）司全部（bù）完成对接（jiē）。至2022年1月，系统已上线一年时（shí）间（jiān），证券公司（sī）按照监管自律（lǜ）要求（qiú）分阶段报送电子工作底稿（gǎo）9678项（xiàng）。协（xié）会依托底稿监管（guǎn）系统强化对投行业（yè）务工作底稿的（de）自律管（guǎn）理，与（yǔ）相关业务主管部门一起形成监管合力（lì），对于强化投行执业过程和内控（kòng）过（guò）程的留（liú）痕、提高投行业务内部（bù）控制（zhì）的深度和效率收到了良好效（xiào）果。

　　下一步，协会将持续发（fā）挥“证联链”行业基础设施的作用，推进证券行业科技监管能力建设，在底稿（gǎo）监管系（xì）统基（jī）础上构建投行业（yè）务质量（liàng）评（píng）价体（tǐ）系（xì）。同时不（bú）断促进行业数（shù）字化（huà）转型，形（xíng）成共（gòng）建共（gòng）治（zhì）共享的行（háng）业数字生（shēng）态，提升（shēng）证券（quàn）业（yè）服（fú）务（wù）效率和质量。