如果从比特币算起（qǐ），区（qū）块链（liàn）发（fā）展已经有（yǒu）10余年（nián）了，除了比特币的石破天惊之外，区块链最（zuì）新的（de）真正意义上的转折点，是智能合（hé）约（yuē）平台的诞（dàn）生，智能合约（yuē）平（píng）台带来了新物种（zhǒng），目前（qián）最重要的是金融和游戏方（fāng）面，游戏方面主要是以非同质代币为（wéi）主，未来（lái）会围绕非（fēi）同质代币的生成（chéng）和交易形成较大（dà）的价值区域，目前还（hái）处于初级阶段，不过交易（yì）市场已经站稳了脚跟，而（ér）金融（róng）方（fāng）面以DeFi为（wéi）主（zhǔ），DeFi是什么？它一般是指基于（yú）智能（néng）合（hé）约平台构（gòu）建（jiàn）了加密资产金融（róng）类（lèi）智能合约以及协议（yì），这些资产（chǎn）智能合约以及协议能（néng）够（gòu）像乐高一（yī）样组合起来，因此也（yě）被（bèi）称之为火币乐高加密（mì）。

历史上的第一个（gè）突破（pò）是（shì）比特币，它通过对（duì）密（mì）码学（xué）、共识机制、点对点网络激励等（děng）等恰如其分的运用，完成了无需第三方参与的价值转（zhuǎn）移，从目前看基本上（shàng）实现了价（jià）值储存和转移的初（chū）级（jí）阶段，是（shì）加（jiā）密历史上最（zuì）耀眼也是最（zuì）成功的第一个突破（pò），而DeFi可以算得上第二个突破，虽然他（tā）现在（zài）还（hái）没（méi）有达到比特币的高度，但他已（yǐ）经初具（jù）规模且有成（chéng）长的潜质，想要理解DeFi首先（xiān）要理解它为什（shí）么（me）会存在？它的（de）存在，是因为它能够（gòu）满足一（yī）些人的（de）金（jīn）融需求，而这（zhè）些金融需（xū）求（qiú）是传统（tǒng）金融所无法满（mǎn）足的，金融的核心对象是货币，而货币是人类社会在发展过（guò）程中自（zì）发（fā）产生（shēng）的，并非与生（shēng）俱来，人类一（yī）开始的交换是物（wù）物交换，但物物交换最大的（de）问题是效率低下，因为要找到两（liǎng）个刚好都（dōu）有物（wù）品（pǐn）匹配（pèi）需求的人（rén）很（hěn）难，一位需（xū）要鞋子的渔夫和一位需要谷物（wù）的鞋（xié）匠之（zhī）间很能（néng）达成（chéng）交（jiāo）易，即使需求匹配，一（yī）双鞋子可以（yǐ）换几（jǐ）斤鱼（yú）？至于（yú）怎么计（jì）算又是一个问题，所以货币（bì）的需（xū）求出现了。

人们需（xū）要（yào）一个通用（yòng）物品在（zài）不同的物（wù）品之间实现交换，这（zhè）个通用（yòng）物品成为交换媒介（jiè），而且还能储（chǔ）存价值，不可以（yǐ），今天只能买10条鱼的通（tōng）用物品，明天（tiān）就只能买一条鱼（yú）了，虽然历（lì）史上有过贝壳，贵金属，金（jīn）银（yín）等（děng）通用物（wù）品（pǐn），发展到了今天就是法币，传统金融通过中介机构的整合和运作，提高了市场的效率，实（shí）现了更好的（de）资源配置。但同时也由于中介（jiè）机构的存在，传统金融（róng）系统也存（cún）在许多问题，比如不透明（míng）乱发等，这导（dǎo）致过（guò）度的债务和过度的通货膨胀，一旦经济发展停滞（zhì）或者经济（jì）分（fèn）配存在过度不均，且债（zhài）务结构没有及（jí）时消化（huà）就很容易爆发经济危机（jī），而（ér）在当前中介化为主导的金融（róng）机（jī）构中，经济危（wēi）机似乎很难避免，周（zhōu）而复（fù）始的发生，而区块（kuài）链的核心是（shì）透明化和分布式，这导致他有机会改变（biàn）当前金融结构（gòu）的现状，这就是DeFi为什么未来可以发挥作用的观念所在。

总的来说相比传统的中心化金融（róng）系统DeFi平台具有三大优势，首先有资产管理需求的个人无需信任任（rèn）何中介机构就可（kě）以在机（jī）器和代码（mǎ）上重新建立信任，其次任何人都有访问权限（xiàn），没有人有中央（yāng）控制权，最后一点，所有协（xié）议（yì）都是开（kāi）源的，因（yīn）此任（rèn）何人都可以（yǐ）在协议上合作构建新的金融（róng）产品，并在（zài）网络（luò）效（xiào）应下加速金（jīn）融创新，在区（qū）块链（liàn）技术的发（fā）展过（guò）程中（zhōng）一（yī）路跌（diē）宕起伏，也在此基础（chǔ）上出现过许多新的概念（niàn），然（rán）而到目前为（wéi）止有理论指导的这些（xiē）概（gài）念（niàn），在实际生活中并没有（yǒu）得到（dào）公众的（de）认可，也没有（yǒu）相（xiàng）应的产品（pǐn）应用落地（dì），DeFi的目标是构建（jiàn）透（tòu）明化的金融体系，向所（suǒ）有人开（kāi）放且（qiě）无需许可不（bú）用依赖第三方机构即可完成金融的需求。

例如（rú）借贷、交易、支付及（jí）衍生品（pǐn）等等，它是开放金融（róng），这是（shì）区块链（liàn）的基础设施（shī）所带来的也是源自（zì）于比（bǐ）特币的灵感，它最重（chóng）要的特点就是可验证和透明性，通过区块（kuài）链人们可以验证（zhèng）在上面发（fā）生的每一笔交易，这就带来了透（tòu）明（míng）化。DeFi通过构建智（zhì）能合约的方式，让所（suǒ）有（yǒu）原先中介所做的事（shì）情由（yóu）代码来执行，包括由代码来接（jiē）受和管理存（cún）款，同时（shí）也由代码来管（guǎn）理抵（dǐ）押（yā）并发放（fàng）贷款。当（dāng）抵（dǐ）押的（de）物品价值（zhí）发生波动的时候，智能合约还能根据之前（qián）的约定执行代（dài）码变现的抵押物并回到智能（néng）合约之内，而这些代码得益于区块（kuài）链技术，他们无法被任何人（rén）或者机构（gòu）所（suǒ）控制或停止。他们只会按照（zhào）预（yù）先定好的方式一直执行下去有了基本（běn）的乐（lè）高模块，每个人都可以根据自己的需求，组装出不同的（de）东西（xī），DeFi中的智能合（hé）约就是这样，通过各种不同的资产合约以及（jí）协议，可以组（zǔ）装（zhuāng）出新的项（xiàng）目，给（gěi）用户提供（gòng）新的（de）产品和服（fú）务。

同时DeFi也是传统金融的平行世界，传统金融有其中介的优势（shì），通过服务获得（dé）了很多（duō）人（rén）的信任，这能够满足现实世界（jiè）中大部分人的需求，而这（zhè）个（gè）世界上还有一部分人希望自己来掌（zhǎng）控金融服务，这（zhè）也是DeFi存在（zài）的（de）关键（jiàn），为（wéi）了服务这一部分人（rén），DeFi正（zhèng）在构建一个跟（gēn）传统金（jīn）融平行的世界，例如Compound，Maker正在提供加密资（zī）产的借贷服（fú）务，这就是类似于传统银行的加密版本，也就是DeFi银行像Uniswap，KNC, BNT等（děng）项目提供资产的兑换服（fú）务。类似传统金融世界的纳斯（sī）达克（kè）纽交所（suǒ）等（děng）交易所，他们是DeFi版本（běn）的交易所，只（zhī）要用了加密资（zī）产和钱包就可以进（jìn）行兑换，DeFi不（bú）单是（shì）传（chuán）统金融世界在（zài）加密事件的映射，它还呈现（xiàn）出（chū）新的特征，例如它通过资金池实现快速的兑（duì）换，她的借贷利率可以实现即时（shí）的调整（zhěng），可以随时加入或者退出，没有传统借贷（dài）的借贷（dài）期（qī）限等等（děng），又（yòu）例如其借贷收益（yì）是通过其（qí）代币（bì）来体现，而如果用户购买了该代币（bì），本质上也可以享受到该代币的借（jiè）贷收益，相当（dāng）于（yú）将债（zhài）权（quán）代币化并（bìng）实现流通，这（zhè）些都大大加速了资产的流动性（xìng）。

DeFi的无需许（xǔ）可和透明性，这也是传（chuán）统金（jīn）融无法企及（jí）的，由于DeFi是用户跟区块链上（shàng）的一些智能合约进行交换，人们可以利用它的透明性和无需许可的特点获利，例如通过dex聚合实现最优的交易，通过借贷协（xié）议的（de）聚合实（shí）现最好的利息收益，从借贷业务看来，比如当前的借贷需要超额抵押（yā）才能实现借贷，由于所有（yǒu）的借贷和清算（suàn）过程都由协议来强制执行，所以不用担（dān）心违约，也无（wú）需第三（sān）方参与，同（tóng）时由于省去了中间环节，出借人（rén）可以（yǐ）获得更高的收益，借（jiè）用人可以获得更（gèng）好的利率，当然（rán）DeFi并（bìng）非没（méi）有风险，这（zhè）也是它（tā）对于传统金融的（de）不足，虽然（rán）传（chuán）统银行也（yě）有破（pò）产的风（fēng）险，但相对（duì）来（lái）说它更具有稳定（dìng）性和预测（cè）性，而DeFi的项目可（kě）能会面临黑（hēi）天鹅事件（jiàn），例如加密资（zī）产的（de）短期内快速下跌，导致来不及清算崩溃的风险，此外如果代码存在漏洞，可能（néng）会导致黑（hēi）客攻击（jī）的（de）风（fēng）险等等。

从目前看来，DeFi是一部分人的需求，并（bìng）不是所有人的需（xū）求，因为并不是所有人都具有管理（lǐ）加密资（zī）产能力（lì）和意愿，更有可能的情况是DeFi和传统（tǒng）金融形（xíng）象融（róng）合，各自都（dōu）有（yǒu）一个用户层传统金融可以利用抵债的特性来实（shí）现流（liú）动抵债，DeFi可以利用传统金融的资产（chǎn）合规来实（shí）现规模的（de）扩（kuò）展（zhǎn）等等。从今天看来，DeFi如果没有传统金融（róng）的参与还很（hěn）难（nán）扩展，虽（suī）然这是（shì）很多理想主义者和极客者不愿意看到（dào）的事情，但现实世界中能（néng）够让DeFi发挥（huī）最大作用（yòng）的地方，就是（shì）帮助传统金（jīn）融通过区块链（liàn）的无（wú）需许（xǔ）可和快速流通（tōng）实现资产（chǎn）的更快流动让很多原来已（yǐ）经固化的资（zī）产获（huò）得新生，但（dàn）是即使（shǐ）是DAI也无法（fǎ）做（zuò）到纯度100%的去中心化，因为它（tā）的安全需要MKR代币（bì）持有者人的治（zhì）理需要防止对它的（de）预言机攻击等等（děng），这些都需要一定程度的中心化来维护，像这样的中心化，中心化治理已经完全超越了现有的中性化治理方式，他们完（wán）全不在一（yī）个（gè）量级。

DeFi本身是开放金融是新的形态，它可以充分利用区块（kuài）链透明开（kāi）放和不（bú）可（kě）篡改，无需中（zhōng）介的特（tè）性（xìng），而不必排斥传（chuán）统（tǒng）金融实践，如果两者能够（gòu）找到融合方式，可能会（huì）产生全新的物种（zhǒng），随着现（xiàn）实（shí）世界资产在DeFi上流通，这一点会越来越明显，由于DeFi是无需许可的，它意味（wèi）着（zhe）任何人可（kě）以（yǐ）拥有加密资（zī）产，都可以（yǐ）参与抵债。DeFi对于大（dà）多数（shù）没有加密（mì）钱包使用经验的普通用户来说，它存在一（yī）定的（de）门槛（kǎn），他需要用户具有一定的管理资产的（de）能（néng）力和经验，不过随着越来越（yuè）多的理（lǐ）财项目，简化操（cāo）作流程使用将越来越简单，一旦（dàn）人们使用了DeFi的（de）产品，使用的难度（dù）会逐步（bù）降（jiàng）低，一旦形成了使用习惯，会有越（yuè）来（lái）越多的人进入到DeFi的领域，但是（shì）DeFi的（de）格局（jú）仍旧（jiù）未确定，不断有新（xīn）的智（zhì）能合约平台（tái）加入，还有（yǒu）新的项目（mù）诞生，这个（gè）领（lǐng）域才刚（gāng）刚开（kāi）始。

因此所谓的（de）极小巨（jù）头也就（jiù）是当前的暂时领先者，未来还会有（yǒu）更多（duō）的（de）项目（mù）脱（tuō）颖而出，机会层出（chū）不穷，DeFi甚至有可（kě）能载入加密史册，因为它真正实现了（le）产品（pǐn）和市场的匹配，至今为止加密历史上有两次产品和市场的匹配，一是比特币（bì）另一个是DeFi，虽然DeFi还（hái）很小，但按照目（mù）前它（tā）货（huò）币乐高的发展趋势，它试图构建一个跟传统金（jīn）融平行的领域，也试图跟传统金融结合实（shí）现（xiàn）新（xīn）的特性，这是一个（gè）非常有趣且值得深入的（de）探索的领（lǐng）域（yù），想象（xiàng）一下你在星（xīng）巴克（kè）的积（jī）分变成了代币，不仅能够买（mǎi）卖，还能够在平台上（shàng）流通，之后（hòu）还给你的王者荣耀充值了一个皮肤，这仅是一个（gè）简单（dān）的场（chǎng）景，就能催生出上亿（yì）的流水，几千份工（gōng）作，总之机遇（yù）和挑战（zhàn）并存（cún）理发（fā）理（lǐ）财，理发衍生品的各类新模（mó）式，会（huì）成为新的增长驱动引擎（qíng），DeFi行业也会成为区块（kuài）链落（luò）地到垂直领域的最佳应用（yòng）场景，那么（me）你（nǐ）准备好了吗？