上一（yī）个圣（shèng）诞节，《金融时报》的一（yī）名编辑决定给父母（mǔ）买一个特别圣诞的礼物——比特（tè）币。原因很简单，比特币在圣诞节前价值第一次超过一万美元，一年之内（nèi）上涨了十（shí）几（jǐ）倍，而且欧美（měi）的（de）年（nián）轻人都在谈论比特币，一个调研发（fā）现，美国20到30岁的（de）年轻人中，买过比特币的人有足（zú）足三成，不知道（dào）什么是比特（tè）币肯定会落伍（wǔ）。拿（ná）比（bǐ）特币作为礼（lǐ）物的想（xiǎng）法（fǎ），一方（fāng）面让自己也能到（dào）币圈里试试水（shuǐ），另一方面（miàn）也能让老年的（de）父母玩点新鲜玩意儿。

　　结果，这名买了价值一百（bǎi）美元的比特币的编辑，在（zài）比特币上蹿下跳的那几天（tiān）天天盯着（zhe）交易所的行情（qíng），生怕（pà）比特币跳水连带着自己的礼物也打水漂。在圣诞节的那天，他折腾（téng）了半天才帮他老爸把比特（tè）币的电子钱包装好（hǎo），把买（mǎi）好（hǎo）的比特币作（zuò）为礼物转给老爸（bà）又费了不（bú）少周折，转账完毕，收到账（zhàng）单——转账费（fèi）花了30美元，可交易一个小时之后才确认。老爸（bà）倒是很开（kāi）心，新年（nián）的时候还特地打电话（huà）过来说账户里的（de）比特币已经涨到85块了。

　　比特（tè）币是现在（zài）最火的加（jiā）密数字（zì）货币（bì）。要理（lǐ）解什（shí）么是比特币，我们需（xū）要分（fèn）几步来解释。第一，它是加（jiā）密货币（bì），交易（yì）很安（ān）全，不会被篡改（gǎi），因为它依靠一种（zhǒng）叫（jiào）做（zuò）区块链（liàn）的技术；第二，这（zhè）种区块链技术就是一种（zhǒng）安全记录交（jiāo）易的（de）分布式总（zǒng）账，也（yě）就是把交易数据分（fèn）别存储在所（suǒ）有联（lián）网计算机上（shàng）的一种技术（shù），因（yīn）为每笔交易都（dōu）需要联网计算机至少一半确认（rèn），所（suǒ）以确保了安全性和交易的透明度；第三，因为采用了分布式的区块链技术，比特币就和我们熟知的人民币(6.2842, -0.0007, -0.01%)或者（zhě）美元这样（yàng）的法定货（huò）币不同，它不再由一个国家的央（yāng）行发（fā）行（háng），也没有（yǒu）国（guó）家（jiā）背后（hòu）的（de）信用背书，没有一个中央的权威去决定（dìng）币值，也（yě）没有一个（gè）中央的交易（yì）系统去验证交易（yì）。

　　《经济（jì）学人》2016年的一篇介绍“区块（kuài）链（liàn）”的封面文（wén）章《信任机器》，被比（bǐ）特币圈内人认（rèn）为（wéi）是比特（tè）币进入主流人群视野的（de）标志性事件。《经济学人》的文章就认为，区块（kuài）链（liàn）作为一种（zhǒng）新兴的去中（zhōng）心（xīn）化的技术，不仅（jǐn）在数字货币领（lǐng）域，在供应链、医疗、房地产交（jiāo）易等很多领域都有广泛应用的前景。

　　但是（shì），比（bǐ）特币从2017年年初的不到1000美元上涨到最高20000美元，这一轮上涨虽（suī）然（rán）让它成了家喻（yù）户晓的投资品，但距（jù）离成为替代法定货币的数字货币却越来越远了（le）。

　　如（rú）果（guǒ）用货币的三个主要职能来衡量，比（bǐ）特币一项职能也肩负不了。这三个（gè）主要智能是价（jià）值（zhí）储（chǔ）备、流通手（shǒu）段和（hé）计价单位（wèi）。我们一个一个来看为（wéi）什（shí）么。

　　先来看储（chǔ）值（zhí）手段。比特币的价格一路飙（biāo）升，最近又经常上（shàng）演过山车的行情（qíng），常常（cháng）一天内价格上下波动20%到30%，比特币如果充当价值储备（bèi），这种波动性显然（rán）会（huì）让人神经紧绷：如果去年1月你用比特币买了一辆小轿车，到了今年一月（yuè），同样数（shù）额（é）的比（bǐ）特（tè）币足够你买最贵（guì）的跑车了。

　　作为流通手段，比特币也非常（cháng）弱，而（ér）且特别不环（huán）保。开（kāi）头的（de）例（lì）子里（lǐ），《金（jīn）融时报（bào）》的编辑要转账比特币，竟然需要（yào）支付30美元（yuán），而且（qiě）一个多（duō）小时才能到账。这（zhè）跟微信钱包的（de）免费实时到账根（gēn）本没（méi）办法（fǎ）比，更无法跟现在每秒能处理几十万笔（bǐ）的系统媲美（měi）。之所以如此，是因为比（bǐ）特币（bì）设定了每秒只能处理7笔交易的规则，而因为需要至少（shǎo）50%以上的联网电（diàn）脑确认，所以每笔交（jiāo）易需要（yào）花费（fèi）275度电。比特（tè）币每年的总（zǒng）用电量足够北非的小国摩洛哥一个（gè）国家使用（yòng）的（de）。换句话说，以比（bǐ）特币现有的技术，根本没办法满足全球数（shù）字（zì）交易的需求。

　　最后（hòu），作为计价单（dān）位，如果比特币广为流通（tōng）的话也会（huì）有问题。比如，如果你的住房贷款是用比特币来计价，那么（me）过去（qù）一年房价没涨多少，你的债（zhài）务如果换成人民币的话可能已经涨了（le）十几（jǐ）倍。没有稳定币值，比特币（bì）根本没有办法支撑稍微复杂一（yī）点的金（jīn）融交（jiāo）易（yì）。

　　那为什么（me）比特币还能（néng）如此暴涨（zhǎng）？原因其实可以用（yòng）一个词来形容：FOMO，也就是For Fear of Missing Out的缩写，意思是“生怕（pà）错过了”。我们（men）每个人都有这种生怕错过了这次发财机会的（de）心理，如（rú）果身边的人炒比特币（bì）一下子（zǐ）成为亿万富翁的故事流（liú）传开来，会有越来越（yuè）多（duō）人因为赚（zuàn）钱（qián）效应（yīng）而去买币。历史上这样快速吹起（qǐ）泡沫的例子特别多，如果很多（duō）投资者购买一种缺（quē）乏流动性（xìng）的资产，价格就可（kě）能翻倍的上涨。

　　但是（shì）FOMO归FOMO，比特币背后的区块链有巨大（dà）的潜能，这也是为什么《经（jīng）济学人》称之为“信用机（jī）器”的原因（yīn）。

　　有人把区块链誉为未（wèi）来的互联（lián）网。但问题在（zài）于（yú），前（qián）文提（tí）到的区块（kuài）链在各个领（lǐng）域内的应用（yòng），其实（shí）都是可（kě）以用（yòng）中心化的数据库来完成，区块链并没有带来技术上的先进，甚至（zhì）在（zài）现阶段交易的速度和频次都有瓶颈（jǐng）。那为什么还要这么做？答（dá）案（àn）还是在“去中（zhōng）心化”这一概念之上。中心（xīn）化意（yì）味着所有数据（jù）都（dōu）放在一（yī）个核心的数（shù）据库，当这个数据库越来越大，它所面（miàn）临的安全隐患也（yě）会越来越大。同（tóng）样，对于每一个个体而（ér）言，如果数据集中（zhōng）在一个中心（xīn）也给了这个中心极（jí）大的权（quán）力，那如何保证这种（zhǒng）权力不被滥用呢？区块链技术，是“去中（zhōng）心”技术的代表。去中心化，顾（gù）名思义（yì），就（jiù）是不再有一个核心（xīn），不再有一个发号施令（lìng）拥有权威的中（zhōng）心，而是（shì）一种分散的方式，每个参（cān）与者都平（píng）等的组织新模式。

　　所（suǒ）以，推动区块链应用的背（bèi）后推手其实是希望能够在核心和（hé）大众，也就是（shì）中心与去中心之间（jiān）达成某（mǒu）种平（píng）衡。中心化还（hái）有（yǒu）可能导（dǎo）致的一个问题是平台（tái）主导会遏制（zhì）竞争，就好像我（wǒ）们现在的数字经济已经被FAANG和BAT所主导了一样。美国（guó）是Facebook， 亚马逊（Amazon）、苹果（Apple）、网飞（Netflix）和谷歌（gē）（Google），中国的（de）BAT更不用解释。而区（qū）块链所主导的去中心（xīn）的模型，恰恰能鼓励去创建（jiàn）新的竞争性的市场。

　　还（hái）有一点也非常（cháng）重（chóng）要，很多专家都（dōu）希（xī）望借（jiè）助区块链上数（shù）据的透明与不易篡（cuàn）改的特性，以及其（qí）所带（dài）有的智（zhì）能合约的特点，把（bǎ）更（gèng）多流程自动化（huà）——比如达（dá）到某（mǒu）个约定的条件就完成某种交（jiāo）易，同时对这一流程（chéng）也可以审计。区（qū）块链的这一特性在一（yī）些政（zhèng）府（fǔ）腐败（bài）、缺（quē）乏规则的市场尤（yóu）其有效，这（zhè）也是为（wéi）什么在一些拉美国家已经有了（le）基于区（qū）块链的房地产交易应用（yòng）。

回看（kàn）比特币以及爆炸式增长却问题多多的ico（首次代（dài）币发行（háng））的市场。无论（lùn）是专家还是业（yè）内（nèi）人士都在（zài）热议一个词——tokenize，也即是在（zài）链上（shàng）增加一个（gè）token（代币）的意义。比特币的狂热告诉我（wǒ）们FOMO的财富效应（yīng）有多惊（jīng）人。但是也有专家认为，加上代币的区（qū）块（kuài）链可以更好地激励参与者去发现公（gōng）有链（liàn）上可能存（cún）在的安全隐（yǐn）患，让基（jī）于（yú）区块链（liàn）的应用更高效。

　　最后，比特币虽（suī）然现在已经成（chéng）为（wéi）被资金追捧的“黑（hēi）马（mǎ）资产”，但（dàn）是（shì）加密数字货币（bì）的兴起仍然应（yīng）该（gāi）引发思考，让人们（men）去追问到底什么是钱，钱又是怎么被创造（zào）出来的？如果钱是基于某种（zhǒng）故事让（ràng）越来越多（duō）人（rén）认为（wéi）有价值的信用，那么下一代加密数字货币或许可（kě）能开启很多（duō）其他的可能。你看，这不，饱受（shòu）通（tōng）货膨（péng）胀侵扰的（de）委内瑞拉不（bú）就发行（háng）了“石油币”么？希望这种号称每一（yī）枚石油币与每一桶原（yuán）油直接挂钩的（de）石油币不会像金圆券那样信用破灭得那么（me）快。毕竟委（wěi）内瑞（ruì）拉（lā）有的是石油，区（qū）块链（liàn）自己也（yě）带（dài）有不那么容易（yì）篡改（gǎi）的信（xìn）用。

　　（本（běn）文作者系《经（jīng）济学人·商论》主编。）