比特币大跌 危机并存（cún）
2019-9-26 07:40
来源：
大公报
作者: 付饶
北京（jīng）时间9月25日凌晨2点40分左右，
比特币价格骤（zhòu）然下跌，1小时（shí）内下跌近（jìn）9%，其（qí）后跌势继续，一度跌破8000美元至（zhì）7800美元位。
以太坊、EOS（柚子币）等
加密货（huò）币24小时跌（diē）幅（fú）均超过10%。“比（bǐ）特币暴（bào）跌”时隔两（liǎng）个月再次登上网络热搜。
笔者认（rèn）为，今次大跌有以下三方面原因：
第一（yī），Bakkt的开局不（bú）利。Bakkt是纽交所母公司洲际（jì）交易所（suǒ）（ICE）推出的，全球首（shǒu）个受监管（guǎn）的实物交割的比特币期货交易所。市场（chǎng）曾对（duì）其寄予厚望，参与投资的机构星光熠熠，包（bāo）括有李嘉（jiā）诚旗下维港投资、微软（ruǎn）旗（qí）下风投部门M12、腾讯（xùn）南非大股东Naspers、星巴克等。然（rán）而，千呼万唤（huàn）始出来的Bakkt上线首日交易（yì）冷淡──首日仅交易71枚比特币期货（huò）（按当时币价计（jì）算约（yuē）等值於（yú）71万美（měi）元），远远低於外界预期。与之相参照，芝加哥商品交易所（CME）2017年底（dǐ）推出受监（jiān）管的非实物交（jiāo）割的比特币（bì）期货，其上线首日（rì）成交7000万美元。
第（dì）二，市场上可（kě）能存在的币价操纵。今年下半（bàn）年开始，有一（yī）些（xiē）资金从非加（jiā）密（mì）投（tóu）资领（lǐng）域（yù）转入（rù）加密投资领域，但规模有限（xiàn）。可以看到比特币在1万美元上方（fāng）时（shí）交易量并不大，属於（yú）高位缩量（liàng）震荡。在（zài）此基础上一（yī）些小事件，如前述事件就极可能引发恐慌式抛售。此外，加密货（huò）币市场仍然是少数人持有绝大多数加密（mì）货币，高（gāo）控盘的市场存在币价操纵的（de）可能性，在此（cǐ）基础上推（tuī）出的合约交易更是风险很（hěn）大（dà）的交易（yì）。本轮（lún）币价下跌得如（rú）此之快，与Bitmex等未受监管的合约交易（yì）所（每日成（chéng）交额号称数十（shí）亿（yì）美元）一（yī）些多单爆仓也（yě）不（bú）无关係。
后市（shì）不宜过（guò）度悲观
第三，全球的
区块链基本面都没太大改善。底层技术层面，令（lìng）人兴奋的迭（dié）代更新没有出现，反倒是让人眼前一亮（liàng）的公链（liàn）项目折戟，甚（shèn）至（zhì）项目方（fāng）跑（pǎo）路或被（bèi）监管控制。应用层（céng）面，一些公链项目继（jì）续在（zài）寻找可供赋能的实体经济场景，但是即使与AI、云计算、大数据等技（jì）术（shù）结合应用，较为成熟（shú）的应用（yòng）场景（jǐng）仍然局限在
金融、存证（zhèng）、溯源等领（lǐng）域。上述基本（běn）面的改变不足以（yǐ）支撑加密货币的估值大（dà）幅提升。
当然，危与机常常并（bìng）存。此轮大跌也可能成为市场的催化（huà）剂（jì），促使资金对加（jiā）密货币的兴趣（qù）发（fā）生反弹。有分析认为，这可能（néng）是市场给出的“最（zuì）后上车机会”。
笔者虽然不同意如此武断的观点，但确实认为对后市不宜过於悲观。毕（bì）竟市场对於（yú）比特币（bì）明年5月份的“产生减半”时刻（kè）仍有期待。而区块链的技术发（fā）展也得到了政策的扶持，以中国为例，不仅有央行（háng）
数字货币推（tuī）出的预期，还有《交通（tōng）强国建设纲要》等近期出台的高规（guī）格文件提及（jí）“推动大数据、互联网（wǎng）、
人工智能、区块链、超（chāo）级计算等新技术与交通行业深度（dù）融合”，为（wéi）
区块链（liàn）技术的（de）发（fā）展奠定了政策基础。
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