什么（me）是期（qī）货（huò）合（hé）约？
金融衍生品市场（derivatives market）是金（jīn）融市（shì）场的衍生，主要有期货合约（Futures Contract）或期权（Option）等工具。
数字（zì）货币（bì）（主要（yào）为（wéi）
比特币）的衍生（shēng）品交易中主要以期货合约为主。
期货合（hé）约是一种标准化的（de）远期「合约」，在未来特定时间以预定价格买卖某东（dōng）西的协议。在比特币合约市场（chǎng）中，主（zhǔ）要分为（wéi）「定（dìng）期合约」和（hé）「永续合约」两种（zhǒng）。
永续合（hé）约（yuē）相对于（yú）定（dìng）期合约而言，永续合约没有到期日，永不进行交割（gē）结（jié）算并且价格几（jǐ）乎和现（xiàn）货价格（gé）一致（基差为0）。
定（dìng）期合约一（yī）般以「周」或者「季度」作为一个周期进行（háng）交（jiāo）割结算。期货价格（gé）最简单的定价模型为：比特（tè）币期（qī）货价格=比（bǐ）特币现货价格*[1+无风险利率（lǜ）（剩余交割日/365天）]
因此可（kě）以发现（xiàn），距离交割日（rì）越近的（de）合约（yuē），价格越接近现货（huò）价（jià）格（gé）。
由于数字货币（bì）难以进行一个准确的定价，因此距离交割（gē）日较远（yuǎn）的合约一般以现货与（yǔ）期（qī）货（huò）价（jià）格（gé）差的形式体现市（shì）场预（yù）期（qī）。现（xiàn）货价格高于期货合约价（jià）格，投资者普遍不看好后（hòu）市。现货价（jià）格（gé）低于期货合约价（jià）格，投资者（zhě）普遍看（kàn）好后市。当然，价格差只是体（tǐ）现（xiàn）市场情绪（xù），真正能够改（gǎi）变期货合约价格的还是现货价格的涨跌。
期货合约的杠杆倍数一（yī）般由交易所进（jìn）行决定，通常有5倍、10倍（bèi）、20倍、100倍甚至500倍的存在（zài）。在理想化、不考虑手续费等情况下，以比特（tè）币本位计算（suàn）的净（jìng）利润率为：净利润率=[（开仓价格-平仓价（jià）格）/平仓价格 ] *杠杆倍数（shù）
以20倍杠杆比特币合约为例，假设比特币（bì）价格为（wéi）100美元一（yī）枚。满仓开多（duō），当比特币价（jià）格涨至（zhì）105.2637美元时，净（jìng）赚1比特（tè）币；当比（bǐ）特币跌至95.2381美元（yuán）时，本金亏光。满仓开空则相反（fǎn）。
版权（quán）申明：本（běn）内容来自于互（hù）联网（wǎng），属第（dì）三方汇集推（tuī）荐平台。本文的版权归原（yuán）作者所有，文章言论不代（dài）表链门（mén）户的观点，链（liàn）门（mén）户不承担任何法律责任。如有侵（qīn）权请联（lián）系QQ：3341927519进（jìn）行反馈。
