8月2日，在（zài）中（zhōng）国人民银行2019年下半年工作电视（shì）会议传递了「加快推进（jìn）我国法定（dìng）数字货（huò）币（DC/EP）研发（fā）步伐，跟踪研究国内外虚（xū）拟货币发展趋势，继续加强互联网金融（róng）风险整（zhěng）治（zhì）」的信号。此前，人行研究局局长王信曾透（tòu）露，国务院已正式批准央行数字货币的研发，目前（qián）央（yāng）行成立了数（shù）字货币研（yán）究所，正在组织市场机构从事（shì）相应工作。

中国央行原行长周小川在《信息科技与（yǔ）金（jīn）融政（zhèng）策的相互（hù）作用》一文中透露，人民银行（háng）推动的DC/EP（数字货币／电子支付）的设计思（sī）路包括：既然要支持科技的发展，又要防止出问题，不应预先（xiān）选定某个技术，而是（shì）要依靠分布式（shì）研发、市场竞争，尊重市场的选择。既包括以帐户（hù）为基（jī）础（chǔ）的电子支付渠道上的改进、扫码支付（fù）之类的移动（dòng）支付，也（yě）包括区块链（liàn）和分布式帐本（DLT）类（lèi）加密数字货币系统；有些不同体系的技术可（kě）能会（huì）并行发展，可（kě）以（yǐ）鼓励多家（jiā）协同发（fā）展和快捷切换，但主要（yào）是（shì）发挥市场积极性。

笔者（zhě）认为人（rén）行法定数字货（huò）币的研发宗旨，应（yīng）该（gāi）为（wéi）创新（xīn）货币发行、流通和（hé）调控方式，从（cóng）而有效提高（gāo）数（shù）字经（jīng）济交易效率，降低数字经济交易（yì）成本。

不过，人（rén）行推出数字货（huò）币也面临不少困难。首（shǒu）先，中（zhōng）国区块链（liàn）技术的优势（shì）和制度的落后形（xíng）成了（le）鲜明的（de）对照。不过，中国对数字货币的相关制度不必人云亦云、盲目跟风（fēng），可（kě）以想清楚、看（kàn）明白了（le）再做。要坚持金融（róng）服务实体经济，处（chù）理好创新与监管（guǎn）的关係。要认清金融的（de）本源，坚持实质重于形式，穿过现象看（kàn）本质（zhì）。对于金融（róng）科技（jì）业务应该坚持内外（wài）资一视同仁，坚持持牌（pái）监管和功能监管。唯有如（rú）此，方可实（shí）现制度（dù）的「后发优势」。

洗钱行（háng）为难杜绝

其次，人民币（bì）资本项下（xià）不能自由流动。根据蒙代尔不可能三角，货币政（zhèng）策独立性、固定汇率和资（zī）本自由流动无法完（wán）全实现。对中国而（ér）言，目前（qián）资本项目还未完全开放、人民币国际化仍在进程中。数（shù）字货币加（jiā）密性（xìng）质和点对点支付能（néng）够绕过资本（běn）管制（zhì），削（xuē）弱跨境资金监管的有（yǒu）效性，同时也加剧资本跨境流动（dòng）带来的衝击。在搭建数字货币方面，港币经验或（huò）可供参（cān）考。除了足额美元支（zhī）持，香（xiāng）港外汇储备也很（hěn）充足，2019年5月外汇储备是基础（chǔ）货（huò）币的两倍还多（duō）。这些资产支持和储备主要在港（gǎng）元走弱时（shí）发挥作用，能够保证香（xiāng）港金融管理局（HKMA）有（yǒu）足额的外汇买入港元。这能让市（shì）场相信，HKMA有足够能力抵（dǐ）御货币投（tóu）机，管（guǎn）理（lǐ）资本（běn）流动。事（shì）实上，香（xiāng）港联繫汇（huì）率制经受住了数次危（wēi）机考验（yàn）。

再次，杜绝（jué）利用（yòng）数字（zì）货币进行违法（fǎ）犯（fàn）罪面（miàn）临较大挑战。数字货币以其（qí）匿名性而成（chéng）为了洗钱、诈骗和庞氏骗局的天生应（yīng）用场景。此（cǐ）外（wài），未来企业或通过数字货币进（jìn）行融资。此举在降（jiàng）低融资门槛，提升全球资（zī）本配置效率的同时，置身（shēn）监管之外使项目鱼龙混杂、良（liáng）莠不齐，或破坏正常金融秩（zhì）序，恶意炒作代币甚至会（huì）引发系统性金融风（fēng）险。